【帕爾匯誌】三.外匯市場該如何做決定與判斷?(上) @ 帕爾匯誌Pal FX Log

外匯的市場就像是股票期貨的市場，大家都想找出最高最低點，好做空做多，但是這又如何去學習與判斷?真的能找到最高最低?

套句年輕人常說的話:沒有最狂，只有更狂。

在投資市場中，只有相對高點以及相對低點，沒有絕對的高低點。

我打個比方:

　　今天在一處沙漠裡，AB兩人在路途中遇見，想找到沙漠的出口，A的身上帶有8條麵包，B的身上有4瓶水，兩人結伴走著走著，A口渴了於是他向B要求水喝，B說不能平白無故給妳阿，一瓶水要3條麵包，由於A真的非常渴，於是便跟她換了，飲水過後兩人又走著走著，經過了3個小時，A似乎容易脫水，又口渴了，再度向B要求水喝，B這時看到A那麼想要水，而且自己的水也不多了，於是要求5條麵包換一瓶水，A沒辦法只好答應，他們又繼續走著，這時A身上已經沒有任何麵包了，A口渴的時候沒辦法再跟B要求交換水，最後A就渴死在路上了，在最初水的價格在1瓶水3條麵包來到5條，但後來由於需求消失了，水的價格成為0，在以上例子水的相對最高點在5條麵包，卻也可以在一瞬之間跌到剩0，但0是最低點了嗎?

故事改變一下:

　　如果AB走著走著發現了一個綠洲，裏面有一個湧泉，這時水對於AB來說怎麼拿都有，根本不缺水，B手上的水就變得再也沒價值了，這時B肚子餓了，他想跟A要麵包吃，卻沒辦法用水跟他做交換，只能以其他的物品或能力做為代替，形成了他必須倒貼的情形。

　　這個小故事所表達的是，在市場中沒有所謂的高點低點，只有相對高低點，高還有更高，低還有更低，我們一般的小投資人，就是做到順勢而為，隨風逐浪跟著趨勢走。

　　回到外匯市場來，在剛剛說到我們要跟著趨勢走，但又一個新問題出現了，跟著趨勢走?要如何判斷趨勢?說到這就有非常多的東西可以去做學習了。

以下提到四大基本分析面

技術分析、總經分析、籌碼分析、消息面分析

這四種分析包含了趨勢、轉折等等之類的判斷在內，而又依照個人的交易習慣、操作手法、個性而有所不同，專精的也所不同。

那以下我把四種分析面分別做簡單的探討

一.總經分析:總體經濟的分析(或稱基本分析):

　　這在股票中也常常會提到，針對個股的公司體質、制度、財報等等的資料去做研讀判斷，而如果將這個放在國家的分析上，就變得相對的資訊量也提高非常的多，總經分析可以在網路上搜尋到非常多的資料，但是外匯資料的量也由其龐大。

以下提出幾個常見的:

　　各國經濟體質、貿易進出口經常帳、國家財政政策、景氣循環、各國定期的經濟數據、國債的波動的關聯、政治地緣、經濟發展速度、各兩相對國家之間的相對關係.....等等諸如此類。

但這些研讀完了就能掌握了市場變化嗎?就能百戰百勝?

Start-Saying-No

　　再這些眾多項目中，總經分析是為了研判一個國家的經濟實力以及貨幣的強弱判斷該貨幣長期的趨勢是走強或走弱，投資人進而在保證金（以下我會用保證金市場做為主軸）的市場去進行交易從中獲取利潤，然而這又牽扯到一些的小問題，由於貨幣市場是由兩相對應的貨幣做比較，而單一研究一個國家是不足的，就以最近的英鎊對美元來當個例子，在2015年初開始美國的經濟一直在好轉這是大家有目共睹的，那英鎊對美元卻一度走高，照理說應該走空的。

GBP

但由於英鎊在相同的情況下也在走強，而且比美元來的更強勢，這邊走強

是指貨幣的價值提升，而非國家財政，目前英國瀕臨通縮的邊緣，外匯是

兩相對應的貨幣關係，所以一山還有一山高。

在2016年初對於英鎊是否脫歐的事件越演越烈，大家可以看到不管是歐元

或是英鎊都是大跌，另外日幣的強勢升值，在美元兌日幣可以看到整整2個

月的長黑跌幅大約是在10%，但是大家可以看到鎊日的貨幣兌，也是相對

的大疊跌幅卻接近20%，這是一種雙向的加速效應。

　　從另一個貨幣對來看看美元對日幣，兩個國家在2012、13年幾乎同時在進行貨幣寬鬆政策，而且美國的寬鬆力度比日本強太多了，但是美元對日幣沒走貶反而是一路走升，同樣的弱勢還有更弱勢的道理。

　　所以對於外匯市場來說沒辦法只針對一個貨幣一個國家來做分析與判斷，最少必須針對兩個國家，但是這是一個地球村的時代，所以一個國家的影響不只是單一，而是全球。例如：美國的次級房貸（歐債風暴的根源）、歐債風暴（整個歐洲地區的經濟衰退）、中國發展減緩（牽動澳洲的礦業）等等.......諸如此類的，。

二.技術分析：

技術分析指研究歷史金融市場資訊來預測價格的趨勢與決定投資的策略。

理論上，技術分析只考慮市場或金融工具真實的價格行為，在假設其價格會反應所有在投資者經由其他渠道得知前的所有相關因素的前提之下。

以上文謅謅的定義。

　　技術分析主要可以分做兩大門派一個是技術指標一個是形態學，兩個各有它的優缺點也有它的盲點存在，兩種分析學派中也曾聽過一些互酸的話語，指標派的酸形態學自己畫自己的，每個人都畫得不一樣，沒有實用性；形態學的酸指標派只能看過去慢人家一拍。當然不管哪種其實都要看個人熟悉的方式，或是兩種一起用，這些只是私底下大家的話語。

　　技術指標大多屬於統計學的一種延伸應用，比如均線，布林通道等如果想知道相關介紹的話（【帕爾匯誌】MT4基本教學-技術指標），我主要這邊提一下形態學。其中形態學中又分門別類了好幾個派別：李佛摩、波浪理論、黃金切割、甘式矩陣、等距通道．．．等等，當然大部分都會交叉使用，在這邊我介紹幾個較為簡單的使用方法。

等距通道：當一段趨勢發生後，可以依照這段趨勢中的相對高低點畫出一段等距通道，這有機會是價格的移動通道，大部分時間價格可能只會在這通道間移動。

上漲趨勢：抓出兩個相對低點，一個相對高點，利用MT4內建的等距通道拉出來。

下跌趨勢：抓出趨勢中兩個相對高點，一個相對低點，一樣透過MT4內建的等距通道。(如下圖歐元日線)

　　那他使用方式就是，當你拉出通道以後如果趨勢還在延續的情況下，你可以預期不管上漲或下跌的情況下碰到通道邊緣，有機會價格就會朝反方向發展，進而下單進行操作，但這樣的模型成功率跟時間的長度成正比，當時間軸拉得越長它的準確度會越高，不過還是有錯誤的可能性，所以一定還是要設定止損喔。

　　當然這只是初新者等級的應用，多半操作者會認為如果有突破上方或下方通道，代表盤勢要走入區間盤整或是反轉，建議各位可以用模擬倉多加操作練習，增加自己的敏感度。

　　再來介紹斐波納契回撤理論，斐波納契回撤理論大多用在於大趨勢發生後的回調，去計算它的回調可能到達哪個位置，而去進行下單操作，而他運用到的原理其實是所謂的黃金比例1.618，可能有的人對這個名詞或數字感到陌生，以下附上說明連結（黄金分割率- 维基百科，自由的百科全书）。如何畫出斐波納契回撤線可以依照下圖。

大家可以看到歐元這段下跌後，價格一直被壓在50%以下，沒有向上突破，50%的位置會是相對更強勢的支撐/壓力

將一段趨勢如果是下跌趨勢就從起跌點拉到最低點，如果是上漲趨勢就從起漲點拉到最高點，大家可以看到會有很多條線旁邊標有數字。

　　大家可以看到23.6%和38.2%這兩條線，是最常使用的兩條，當一段趨勢走完回調時，如果價格回撤觸及23.6%時會是他第一道防線，但通常這邊支撐力不足，通常會走向38.2%附近，當確認38.2%的位置站穩時，就可以準備進場反向，當然如果23.6%第一時間就站穩了，也可以選擇是否進行操作，但不管哪種操作止損還是必須的。另外一提如果價格突破了50%(強力)的位置，通常就代表這段趨勢的結束或反轉，盤勢可能走向所謂的區間震盪或是反轉的可能性，這部分大家要多多實做才能抓到那個規律性喔。

　　各種派別有各種不同的使用方式，這裡沒辦法一次講清，我會建議各位先將各個派系理論弄清楚簡單架構後，在選擇自己熟悉以及喜歡的去研究以及使用，像筆者個人是喜歡運用Bolling Band配合波浪理論來進行操作。

而技術分析中又得加入時間來做為分析，當沖短周期及日月線的長周期，又有不同的分析方式，以及交易手法，有的人只要做交易就會很緊張得幾分鐘就看一次，

有的人交易後設定好停損停利一天就不會再去看她了，不管是急躁的人或是慢火的人，都有專屬於是和他的交易手法，所以重點是要先找到自己的出發點，再來做學習，否則會事倍功半，這部分我會再找篇幅來詳加論述。